La lucha política en EE UU sobre el futuro de los mercados de predicción como Polymarket y Kalshi se ha convertido en una guerra abierta, y las líneas de batalla no se están definiendo claramente según las líneas partidistas. En su lugar, los mormones conservadores se han alineado con los peces gordos de Las Vegas y la realeza MAGA (Make America Great Again) se está poniendo del lado de los grupos de presión demócratas liberales. Un bando argumenta que las plataformas están infringiendo la ley al operar como casinos en la sombra. El otro insiste en que solo están dando a la gente acceso a mercados financieros legítimos ya sujetos a una adecuada supervisión gubernamental. Ninguno de los dos bandos cede.
El negocio de la predicción
En la actualidad, la plataforma de predicción Kalshi opera en los 50 estados. Su principal rival, Polymarket, fue expulsada de EE UU en 2022 por operar como mercado de derivados no registrado, pero regresó el año pasado de forma limitada. Estas empresas ofrecen “contratos de eventos” a los clientes, lo que les permite negociar acciones vinculadas a los resultados de casi cualquier cosa, desde quién ganará este año el Oscar al mejor actor hasta cuál será el precio del bitcoin al final del día. La categoría más popular es la de deportes. Kalshi informó de un récord diario de más de 800 millones de dólares en operaciones el domingo del Super Bowl solo relacionadas con el partido, y más de 1,300 millones de dólares negociados en contratos relacionados con todo el evento.
Los mercados de predicción, antes un experimento financiero de nicho, se han arraigado rápidamente en la cultura dominante, una transformación que ha puesto en juego enormes sumas de dinero. Los principales actores del sector son empresas multimillonarias por derecho propio. Cada día, especuladores ocasionales y expertos acérrimos se conectan para predecir el rumbo que tomará el mundo, eligiendo entre un abanico vertiginoso de oportunidades de ganar o perder.
Sus defensores sostienen que estas plataformas democratizan el acceso al comercio de materias primas y son herramientas útiles para predecir el futuro. Y al fin y al cabo, dicen, “los adultos deberían poder hacer lo que quieran con su dinero”. La diferencia fundamental entre un mercado de predicción y un casino es que “en Kalshi no hay casa, los usuarios comercian unos contra otros. Los usuarios se benefician de ello: obtienen precios justos, la posibilidad de cobrar en cualquier momento por el valor justo de mercado, y los ganadores nunca son vetados ni limitados”, afirma Jack Such, portavoz de Kalshi.
Pero los críticos dicen que los mercados de predicción, al menos en su forma actual, son explotadores. “Es un juego ilegal”, afirma el exfiscal general de Nueva Jersey Matt Platkin, que acaba de fundar un bufete de abogados especializado en casos de protección del consumidor. El sector “no está regulado, ni sujeto a impuestos, ni supervisado”.
En la actualidad, los mercados de predicción están supervisados a nivel federal por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la agencia encargada de los instrumentos financieros conocidos como derivados. Lleva lidiando con el sector desde finales de la década de 1980, cuando la Universidad de Iowa puso en marcha el Mercado Electrónico de Iowa, un proyecto académico que permitía a los participantes comprar contratos basados en los resultados de las elecciones y los mercados públicos.
Los fiscales generales y los reguladores del juego de muchos estados afirman que los contratos deportivos en los mercados de predicción deben atenerse a las leyes estatales sobre el juego. Una de las razones es que los mercados de pronósticos representan una alternativa convincente a las industrias del juego reguladas en lugares como Nevada, que representan una parte significativa de la economía local. “Los estados tienen muchos intereses creados. Quieren tener tantos ingresos fiscales como puedan”, afirma Alex Grishman, director del departamento de activos digitales del bufete Haynes Boone.
Los mercados de predicción, como Polymarket, ganaron notoriedad tras demostrar en las elecciones presidenciales de 2024 una mayor precisión y rapidez que las encuestas tradicionales.
Kalshi y Polymarket
Kalshi se enfrenta a 19 demandas distintas en todo el país, y eludió por poco un reciente cierre temporal en Massachusetts. Los legisladores federales también han empezado a intervenir; a principios de este mes, 23 senadores demócratas expresaron su apoyo a los esfuerzos para obligar a los mercados de predicción a acatar las leyes estatales sobre el juego. Platkin cree que la oleada de desafíos está lejos de terminar: “Es solo el principio de este tipo de demandas”.
En los últimos días, la CFTC ha afirmado que tiene el control exclusivo del sector. La agencia presentó un informe amicus en apoyo de la bolsa de criptomonedas Crypto.com en su actual disputa legal con los reguladores del estado de Nevada, que han acusado a la compañía de dirigir una operación de apuestas deportivas sin licencia. En un video inusual publicado en las redes sociales el mismo día, el presidente de la CFTC, Michael Selig, prometió luchar contra lo que llamó una “avalancha” de demandas. “A aquellos que buscan desafiar nuestra autoridad en este espacio, déjenme ser claro: nos veremos en los tribunales”, expresaba Selig.